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Tre modi in cui le società di capitali di rischio possono costruire portafogli diversificati in modo sostenibile

Tre modi in cui le società di capitali di rischio possono costruire portafogli diversificati in modo sostenibile

Il capitale di rischio ha un problema di diversità: i dati mostrano che i fondatori di Black e Latinx hanno ricevuto solo il 2,6% dei finanziamenti complessivi nel 2020. I team di donne hanno ricevuto quasi il 30% in meno di finanziamenti nel 2020 rispetto al 2019.

Per decenni, una comunità affiatata di individui brillanti ma affini ha costruito un sistema di riconoscimento dei modelli. Ha prodotto società ad alta crescita con team di leadership omogenei. L’hanno chiamata meritocrazia. A quelli di noi che non corrispondevano al profilo è stato detto, o è stato lasciato presumere, che non avevamo quello che ci vuole.

Quando un fondatore ha bisogno di finanziamenti ma gli investitori non pensano di “avere quello che serve”, può rapidamente diventare una profezia che si autoavvera. Non importa quanto sei bravo e quanto sei adatto al mercato del prodotto, a un certo punto “quello che serve” per scalare un’azienda è il denaro.

Fino a poco tempo, la mancanza di diversità nell’ecosistema era in gran parte un problema per quelli di noi direttamente colpiti da essa. Fu solo con i rivoluzionari movimenti #metoo e #BlackLivesMatter che la mancanza di fondi per le donne e le minoranze divenne evidente – ed evidentemente problematica – per il resto del mondo.

Credo che i fondatori sottorappresentati siano oggi la classe di attività più sottovalutata negli Stati Uniti e gli investitori stanno iniziando a rendersi conto che la diversità non è beneficenza, è un’opportunità economica.

Basta guardare i dati sulle startup fondate da donne, che offrono un ROI superiore del 63% (secondo First Round Capital), generano il doppio delle entrate per ogni dollaro investito (secondo BCG) e impiegano un anno intero in meno per uscire ( secondo PitchBook & AllRaise). I fondatori che hanno più difficoltà, ma perseverano, portano a società più forti con risultati fuori misura per i loro investitori.

La buona notizia è che gli eventi recenti hanno spinto molti all’azione. Una raffica di impegni, micro-fondi e rapidi investimenti a sostegno dei fondatori neri è arrivata sulla scia dell’omicidio di George Floyd la scorsa estate. Durante la notte, questi fondatori sono stati fortemente corteggiati per incontri e opportunità di parlare da persone e aziende a cui non avevano accesso in passato. Alcuni investimenti garantiti e costruito nuove relazioni che aiuteranno in futuro. Per molti, il momento era sbagliato e non ne hanno beneficiato materialmente. Alla fine, la frenesia si è calmata e solo il 3% del volume degli accordi di VC del 2020 è andato a società fondate dai neri.

Ashlee Wisdom, co-fondatrice e CEO della piattaforma di salute digitale Health in Her HUE, lo ha sperimentato in prima persona.

“La scorsa estate sono stata sopraffatta dagli inbound da parte degli investitori, che all’inizio sono stati fantastici”, ha detto.

“Ma ero nuovo ad avventurarmi; Non sapevo come costruire una strategia sulla raccolta di fondi e la maggior parte di quegli investitori cercava società in una fase successiva alla mia. Nessuno con cui ho parlato in quel periodo sembrava essere disposto a investire nel mio round pre-seed nonostante la nostra dimostrata trazione. Sul lato positivo, ho incontrato molti grandi investitori che hanno fatto introduzioni significative ai fondi pre-seed e early stage. E alcuni di quegli investitori in fase successiva stanno ora osservando i progressi di Health In Her HUE “.

È troppo presto per dire quanto saranno sostenibili i progressi compiuti lo scorso anno. Ma abbiamo prove dei tempi precedenti che piccoli sforzi cosmetici per la diversità non si traducono in un cambiamento duraturo. Basta dare un’occhiata a cosa è successo recentemente ai finanziamenti VC per le donne.

All’indomani di #metoo, anche gli investitori e le società sono stati spinti ad agire, con un certo successo. Per un po ‘, gli investimenti di VC in società fondate da donne sono aumentati lentamente ma costantemente. Ma una volta che COVID è arrivato e gli investitori si sono ritirati nelle loro reti di riferimento più vicine e affidabili, i finanziamenti VC per le donne hanno fatto un enorme passo indietro. I dati di Crunchbase mostrano che più di 800 startup fondate da donne in tutto il mondo hanno ricevuto un totale di 4,9 miliardi di dollari in finanziamenti di rischio nel 2020, fino a metà dicembre, con una diminuzione del 27% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

La lezione è questa: gli sforzi alla periferia del capitale di rischio non fanno la differenza nel lungo periodo. La buona notizia è che molti hanno iniziato ad agire. Per ottenere miglioramenti sistemici a lungo termine, le società di venture capital dovranno apportare modifiche al loro sistema centrale, integrando la diversità nel processo di investimento primario stesso. I risultati non saranno immediatamente visibili, ma saranno molto più sostenibili e, come suggeriscono i dati, più redditizi per tutta la durata di questi fondi. Ecco tre azioni specifiche che le aziende di venture capital possono intraprendere per raggiungere questo obiettivo:

  1. Assumere BIPOC e donne investitori
    Un recente rapporto di PitchBook rileva che le investitori femminili hanno il doppio delle probabilità di investire in società con fondatrici donne e tre volte più probabilità in società con CEO donne. Eppure meno del 10% di tutti i partner di VC sono donne. Secondo BLCK VC, oltre l’80% delle società di venture capital non ha un solo investitore nero nel proprio team. Ciò rende meno sorprendente che solo l’1% dei fondatori di startup finanziate da venture capital siano neri.

Quando assumi dalle stesse comunità in cui desideri investire e ti assicuri che i tuoi nuovi assunti siano impostati per il successo, sblocchi

nuovi mercati e insiemi di clienti. Ciò si traduce in un portafoglio più diversificato e in un team di investimento più forte, che serve meglio il suo intero portafoglio di società.

  1. Misura la parte superiore dell’imbuto
    Gli ingressi portano alle uscite. Le aziende di VC dovrebbero fare tutto il possibile per promuovere relazioni più solide con le comunità fondatrici sottorappresentate per consentire una maggiore diversità nella parte superiore dell’imbuto del flusso di affari.

Diventa partner, sponsorizza e investi in organizzazioni come Female Founders Alliance, SoGal Foundation, Black Women Talk Tech e altre ancora. Fai di tutto per partecipare a eventi, chiedere presentazioni, programmare riunioni informali di caffè e incontrare quanti più fondatori possibile in quelle reti e promuovere queste relazioni in modo significativo nel tempo. Questo è il modo in cui semini decenni di grandi flussi di affari.

  1. Investire direttamente in gestori di fondi emergenti
    Ci sono centinaia di nuovi fondi, molti dei quali con meno di 50 milioni di dollari di asset in gestione, con accesso diretto a sacche di talenti che attualmente non vedete. Questi partner generali hanno rapporti di fiducia e autentici con i fondatori che potrebbero diffidare del VC tradizionale. Se sei un fondo di capitale di rischio più grande, dovresti investire attivamente in essi. I manager emergenti possono agire come i tuoi scout e, in cambio, contribuirai a costruire l’ecosistema stesso.

Credo che la mancanza di diversità nel capitale di rischio sia un’opportunità irripetibile per coloro che sono disposti a fare le prime scommesse. Se investiamo nelle donne alla stessa velocità con cui investiamo negli uomini, questo potrebbe dare impulso all’economia globale fino a 5 trilioni di dollari. Questa è un’enorme quantità di guadagni in palio. Un portafoglio omogeneo perde questa opportunità.

La maggior parte degli investitori che conosco è consapevole dell’opportunità e desidera sinceramente fare di meglio. Maggiore è l’urgenza, maggiore è la probabilità che promuovano iniziative indipendenti per affrontare direttamente le disuguaglianze. Sebbene possano essere utili, non sono nemmeno sostenibili. Il modo migliore per creare un portafoglio diversificato in modo sostenibile è svolgere il lento e duro lavoro di cambiamento dall’interno verso l’esterno.

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About the author

Margaret Mazzantini

Margaret Mazzantini

Margaret è una giornalista per diverse importanti società di media genovesi. Lanciagli tutte le cose interessanti.

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